좋은 모험자본(Venture Capital)
좋은 모험자본의 조건 사업의 불확실성을 이해하고 인내할 수 있을 것 투자 경험을 통해 배우고, 성장하고자 할 것 사람 간의 연결을 중시할 것 산전수전 벤처투자 저는 벤처투자 5년차입니다. 벤처투자 바닥에서 금융인으로서 해볼 수 있는 역할을 한번쯤은 다 해봤습니다. 회사의 펀드로 투자하는 심사역, 출자하는 LP, 펀딩하는 GP, 투자 유치하는 창업자, 투자유치 컨설팅/자문, 그리고 직접 투자와 엑싯까지 경험했으니 한번쯤은 정말로 다 겪어봤습니다. 직간접적으로 제가 투자한 회사 중 유니콘 된 곳이 없어서 부자가 되거나 유명해지지는 못했습니다만, 경험의 밀도 차원에서는 꽤 높은 수준이라고 자신있게 말할 수 있습니다. 벤처투자의 진짜 매력 저는 벤처투자를 좋아합니다. 사업 그 자체와 가장 가까운 '모험자본'이기 때문입니다. 누구나 확실한 이익이 있는 투자를 좋아합니다. 하지만 세상에 그런 투자는 없습니다. 수익률이 높아서 좋은 투자라고 생각된다면, 대체로 내가 일반적인 사람들 대비 과소평가하는 리스크가 있다는 뜻입니다. 벤처투자는 확실성의 측면에서 참 매력이 없는 투자입니다. 회사의 기반이 약하다보니 흥망이 하루 아침에 바뀌기도 합니다. 유연하게 대응할 수 있다고 표현하지만 사실 안정성이 현저히 떨어진다는 뜻입니다. 하지만 벤처투자의 매력은 참 인간적이라는 것입니다. 좋은 일이 있으면 함께 축하하면서도, 회사에 돈이 없으면 같이 돈을 구하러 다니고, 새벽 1시에도 고민을 털어놓는 전화가 오고, 꼭 필요한 사람이 있다면 찾아와야 합니다. 우리는 한 팀입니다. 저는 그래서 벤처투자를 좋아합니다. 밀도 높게 '함께 하는' 경험이기 때문입니다. 돈을 다루는 원칙 저는 출자도 하고, 직접 투자도 하고, 누군가의 자금을 운용하기도 합니다. 돈을 다루는 일에 있어서 저는 한 가지 원칙이 있습니다. 인내할 수 있는 돈을 가까이 할 것. 사업을 옭아매지 않고, 벼랑 끝에 내몰리지 않게 하고, 가치가 창출되는 시간을 기다릴 수 있는 돈이 스스로 되어야 합니다. 그리고 나를 통해 투자되는 그런 돈이 되게끔 내가 신뢰를 보강할 수 있어야 합니다. 당연히 투자 수익도 나야합니다. 좋은 창업자와 회사에 투자하면 수익이 납니다. 하지만 수익이 나는 과정을 감내하지 못하면 수익은 찾아오지 않습니다. 그 불확실한 시간과 여정이 벤처투자의 리스크의 본질입니다. 벤처 시장의 자금은 변동성의 롤러코스터를 감내하고, 인내하고, 즐길 수 있어야 합니다. 성공으로 가는 덜 험한 길 직접 출자하거나 투자할 때 당연히 수익을 보려고 하지만, '경험'과 '연결'에도 동일하게 가치를 두려고 하는 편입니다. 투자를 통한 경험으로 저는 더 쓸모 있는 사람이 되고 성장합니다. 그리고 투자로 맺어진 인연은 새로운 좋은 인연과 뜻밖의 기회들로 이어집니다. 좋은 사람들과 함께해야 합니다. 자원과 역량이 있고, 신의를 지지 않고, 책임 지고, 서로 돕고, 악착같이 해내는 사람들을 곁에 두고 나 또한 그런 사람이라면 누구든 뜻을 이룰 것이라고 생각합니다. 저는 이 네트워크의 밀도를 중요시 합니다. 밀도 높은 네트워크는 성공을 빚어내는 시스템이 될 수 있습니다. 좋은 네트워크는 모험의 리스크를 줄일 수 있습니다. 그래서 좋은 돈이 따라옵니다. 리스크의 성격을 이해하고, 감내하기 때문에 이 네트워크의 가치를 아는 진짜 '모험 자본'은 이런 기회를 늘 탐색합니다. 저의 투자 유치 자문에서의 원칙도 마찬가지입니다. 저는 제 판단 하에 성공 가능성이 높은 사람들을 곁에 두고, 약간의 도움이 필요할 때 개입합니다. 성공 가능성이 없는 회사를 포장해서 내 신뢰 자본의 가치를 깎아내리고 싶지 않습니다. 포트폴리오의 후속 투자 유치를 돕는데, 다만 개입도를 높게 가져가는 것일 뿐입니다.
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