채권 투자 수익률: 만기수익률이 뭐야?
본딧
- 기초
- 이론
오늘 당장 채권 투자를 시작한다면, 얻을 수 있는 수익률은 어느 정도일까요?
채권에 약속된 이자율이 곧 수익률일까요?
이러한 채권이 있다면, 4%가 수익률일까요?
아닙니다.
채권말고, '주식'을 먼저 생각해본시다.
주식의 수익률은 1) '배당 수익률' + 2) 자본차익 = (매도가격-매수가격)/매도가격 의 두 가지 요인으로 구성됩니다.
채권도 마찬가지입니다.
우리가 채권을 살 때 결정되는 표면이자는 지급을 약속 받은 '이자수익률'만을 의미하고,
채권도 주식과 마찬가지로 가격차이에 의한 이익 즉, 자본차익을 얻을 수 있습니다.
[예제]
채권을 0 시점에 매입했다고 생각해봅시다.
•
발행조건: 3년 만기, 액면가 10,000원, 쿠폰금리 5%
•
매입 후 2년 후 중도에 9900원에 매도한 경우
이와 같이 채권의 수익률은 1) '표면 이자율' 뿐만 아니라, 2) '얼마에 사서 얼마에 파는지' 또한 중요한 요소가 됩니다.
1) 표면이자율: 발행조건에 적힌 이자율
2) 얼마에 사는지 - 저가 매수
얼마에 파는지 - 고가 매도.
그럼 채권 가격은 언제 오르는데? 금리가 내릴 때, 발행자 신용이 높아질 때!!
꿀팁!
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