대체 투자(Alternative Investment)란?
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대체투자
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대체 투자의 의미
대체 투자는 '대체적인(alternative)'이라는 말 그대로,
주식, 채권처럼 전통적인 투자 자산 외의 다른 자산에 투자하는 것입니다.
주식 채권을 제외한 여러 자산들을 포괄하기 때문에
부동산, 인프라, 원자재, 사모펀드(PE), 심지어는 예술품까지 다양한 자산이 투자의 대상이 될 수 있습니다.
대체 투자의 대상
•
부동산 (오피스 빌딩, 물류센터, 데이터센터 등)
•
인프라 (도로, 공항, 발전소 같은 사회기반시설)
•
사모펀드(비상장 기업 투자)
•
헤지펀드(다양한 투자 전략 활용)
•
원자재 (금, 석유, 농산물)
•
미술품, 와인 같은 실물 자산
•
보험 관련 증권 (자연재해 보험 채권 등)
대체 투자를 하는 이유
•
리스크 측면: 포트폴리오 다각화를 통한 위험 분산
전통적 자산과 낮은 상관관계
→ 위험 감소 → 위험조정 수익률 증가 → 효율적 투자선 상향 조정
•
수익성 측면: 전통적 자산 대비 더 높은 수익률
높은 위험조정 수익률
•
장기 투자 기간
•
인플레이션 헤지: 실물 자산의 가격, 임대료 수익 등은 물가와 함께 상승함.
•
절대수익률 추구: 시장 상황과 무관하게 절대적인 수익 추구
◦
예
▪
사모펀드: 기업의 가치를 높임
▪
부동산: 임대료 수익.
▪
인프라: 사용료 수익.
보험사에서 대체투자에 적극적인 이유
•
장기자산 투자를 통한 자산 듀레이션 조정
•
저금리 국면에 수익률 제고
•
포트폴리오 다각화를 통한 위험 분산
대체 투자의 한계
•
자본 규제시, 자산 리스크 반영 비율이 높음
•
비유동성
•
불확실성
•
개별성, 이질성
→ 면밀한 사전 조사가 선행되어야 함.
→ 투명한 정보 공개, 운용사 신뢰, 분산투자, 유동자산 보유
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