# 대체 투자(Alternative Investment)란?

### 대체 투자의 의미

**대체 투자**는  '대체적인(alternative)'이라는 말 그대로,

주식, 채권처럼 전통적인 투자 자산 외의 다른 자산에 투자하는 것입니다.

주식 채권을 제외한 여러 자산들을 포괄하기 때문에

**부동산, 인프라, 원자재, 사모펀드(PE), 심지어는 예술품까지 다양한 자산이 투자의 대상이 될 수 있습니다.**

### 대체 투자의 대상

- 부동산 (오피스 빌딩, 물류센터, 데이터센터 등)  

- 인프라 (도로, 공항, 발전소 같은 사회기반시설)  

- 사모펀드(비상장 기업 투자)  

- 헤지펀드(다양한 투자 전략 활용)  

- 원자재 (금, 석유, 농산물)  

- 미술품, 와인 같은 실물 자산  

- 보험 관련 증권 (자연재해 보험 채권 등)

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### 대체 투자를 하는 이유

- 리스크 측면: 포트폴리오 다각화를 통한 위험 분산

전통적 자산과 낮은 상관관계

→ 위험 감소 → 위험조정 수익률 증가 → 효율적 투자선 상향 조정

- 수익성 측면: 전통적 자산 대비 더 높은 수익률

높은 위험조정 수익률

- 장기 투자 기간

- 인플레이션 헤지: 실물 자산의 가격, 임대료 수익 등은 물가와 함께 상승함.

- 절대수익률 추구: 시장 상황과 무관하게 절대적인 수익 추구

    - 예

        - 사모펀드: 기업의 가치를 높임

        - 부동산: 임대료 수익.

        - 인프라: 사용료 수익.

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### 보험사에서 대체투자에 적극적인 이유

- 장기자산 투자를 통한 자산 듀레이션 조정

- 저금리 국면에 수익률 제고

- 포트폴리오 다각화를 통한 위험 분산

### 대체 투자의 한계

- 자본 규제시, 자산 리스크 반영 비율이 높음

- 비유동성

- 불확실성

- 개별성, 이질성

→ 면밀한 사전 조사가 선행되어야 함.

→ 투명한 정보 공개, 운용사 신뢰, 분산투자, 유동자산 보유

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