똑같은 이자율, 다른 수익률 : 연실효수익률이란?
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채권 투자 Basics
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안녕하세요!
오늘은 채권의 이자로 인한 수익을 제대로 계산하는 방법을 알아보겠습니다.
동일한 표면이자율이더라도
'이자 지급 주기'에 따라 실제 수익률은 달라진다는 사실 알고 계셨나요?
3개의 채권을 예로 들어봅시다!
모두 표면이자율은 8%로 발행되었지만, 각자 1년 내 이자 지급 주기가 다릅니다.
이때, 먼저 지급받은 이자금액을 동일한 시장이자율로 재투자할 수 있기 때문에,
다음과 같이 '실효수익률'은 달라지게 됩니다.
이자를 자주 지급할 수록 실효수익률이 증가하는 모습 보이시나요?
투자자가 이자를 다시 투자할 수 있다는 점을 고려하기 때문에 (=재투자), 이자를 먼저 지급하는 경우 실효수익률이 높아지게 됩니다.
[정리] 동일한 표면 이자율이더라도, 이자를 자주 지급할 수록 실효 수익률이 높다.
표면이자율 | 이자지급주기 | 시점별 지급이자 | 실효수익률 | 실효수익률 |
8% | 연 1회 | 8% | 1.08 | 8% |
8% | 연 2회 (6개월) | 4% | (1.04)^2 =1.0816 | 8.16% |
8% | 연 4회 (3개월) | 2% | (1.02)^4 =1.0824 | 8.24% |
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