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공헌이익 - 영업이익의 떡잎
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Category
- 재무재표
될성부른 나무는 떡잎부터 알아본다.
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옛말에 성공할 나무는 떡잎부터 알아본다는 말이 있습니다. 나중에 크게 자랄 나무는 아주 작은 새싹일 때부터 그 생김새가 다르다는 뜻이죠.
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기업의 재무제표에서도 미래의 성공을 미리 보여주는 '떡잎' 같은 지표가 있습니다. 바로 공헌이익(Contribution Margin)입니다.
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다른 단어로 선행지표라고도 볼 수 있죠.
공헌이익이란?
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매출에서 "변동비"를 제외한 값을 공헌이익이라고 합니다.
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변동비에는 운임비, 재료비와 같은 것들이 들어가는데요.
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여기서 중요한 것은 매출과 변동비가 비례한다는 것입니다.
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= 매출이 발생할때마다 변동비도 발생 → 따라서 변동비가 차지하는 비율이 매우 중요.
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두쫀쿠를 예로 들어보겠습니다. (변동비는 재료비만 고려하겠습니다.)
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두쫀쿠의 원가율은 현재 약 38%~46%정도라고 합니다. 저는 40%로 설정하겠습니다.
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두쫀쿠 한 개를 8,000원(=매출) 팔았을 때 여기서 재료비(=원가율)를 제외하면 8,000원 - 3,600원 = 4,400원
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여기서 4,400원이 공헌이익이 됩니다.
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"매출과 변동비가 비례"하는 이유는 매출이 발생할때마다 변동비도 같이 발생하기 때문입니다.
고정비와 영업이익
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영업이익은 "매출"이 아니라 공헌이익과 고정비의 차이값에 의해 결정됩니다.
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공헌이익 > 고정비: 흑자
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공헌이익 = 고정비: 손익분기점
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공헌이익 < 고정비: 적자
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공헌이익 < 고정비: 적자 → 만약, 이 케이스라고 하더라도 공헌이익이 +라면 매출이 증가했을 때 고정비보다 공헌이익이 커질 것이라고 예상할 수 있습니다.
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따라서, 단기적으로는 영업이익이 적자지만 단기적으로 공헌이익이 + 이기 때문에 매출이 증가 했을 때 장기적으로는 영업이익이 발생할 것으로 추측할 수 있습니다.
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기사에 따르면 신용카드 일시불 결제 자산 공헌이익률은 0.04% 수준으로 매우 낮은편이라고 하는데요.
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그렇기 때문에 연회비가 없거나, 전월 실적 조건이 없는 카드들을 단종시키고 "준프리미엄"상품 위주로 상품 구조를 조정하고 있습니다.
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즉, 현재 공헌이익률이 너무 낮기 때문에 공헌이익률을 높일 수 있는 방향으로 상품 구조를 조정하고 있는 것입니다.
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이처럼 공헌이익은 영업이익의 선행 지표이기 때문에 기업에서는 이에 관심을 가지고 장기적으로 영업이익을 높일 수 있는 방향으로 의사결정을 내립니다.
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