Can LLM-based Financial Investing Strategies Outperform the Market in Long Run?
Created by
Haebom
저자
Weixian Waylon Li, Hyeonjun Kim, Mihai Cucuringu, Tiejun Ma
개요
본 논문은 대규모 언어 모델(LLM)을 이용한 자산 가격 책정 및 주식 거래 전략의 일반화 가능성과 견고성을 비판적으로 평가합니다. 기존 연구들이 좁은 기간과 제한적인 주식 종목에 대한 평가로 LLM 전략의 효과를 과대평가했다는 점을 지적하며, FINSABER라는 백테스팅 프레임워크를 제안하여 20년 이상의 장기간과 100개 이상의 종목에 걸쳐 LLM 기반 시장 타이밍 전략을 평가합니다.
시사점, 한계점
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시사점: 기존 연구에서 보고된 LLM의 우수성은 장기간 및 광범위한 종목에 대한 평가에서는 상당히 저하됨을 보여줍니다. LLM 전략은 강세장에서는 보수적이며, 약세장에서는 공격적인 경향을 보여 수익률이 저조하고 손실이 클 수 있음을 시사합니다. 따라서 단순한 프레임워크 복잡도 확장보다 추세 감지 및 시장 상황에 따른 위험 관리를 우선시하는 LLM 전략 개발의 필요성을 강조합니다.
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한계점: FINSABER 프레임워크를 사용한 백테스팅 결과는 특정 기간과 종목 집합에 국한될 수 있습니다. 다양한 시장 상황과 투자 전략에 대한 추가적인 연구가 필요합니다.