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주식하는_토니
2024.02.09. 대신증권 리서치 리뷰..
반도체 전공정 중 식각공정에 들어가는 실리콘 및 쿼츠 등을 제조 및 납품..
애프터 부품 채택율 증가 또는 전방 고객사이 반도체 출하량 증가에 따른 수혜를 보는 사업..
전체 매출 중 메모리 60% > 비메모리 40% 수준..
메모리 매출 중 낸드 70% > D램 30% 수준..
A현재 주요 고객사의 감산 영향으로 2023년 3분기까지 부진한 흐름이 지속되고 있는 중..
현재 AI 서버용 반도체 수요만 견조한 상황..
시장 성장에 따라 2024년에는 엔비디아 외에 AMD · 인텔 등 경젱 재품이 출시될 예정..
GPU용 메모리 반도체의 탑재량도 증가할 것으로 기대..
AI 기능이 탑재된 스마트폰과 PC의 출하에 따른 낸드 시장의 점진적인 회복도 기대..
월덱스, 대신증권, 2024.02.09.pdf768.32KB
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주식하는_토니
2024.01.11. 유진투자증권 리서치 리뷰..
식각공정에 들어가는 부품 시장은 비포 마켓과 애프터 마켓으로 구분..
식각 장비업체에 OEM 방식으로 납품하는 업체는 비포 마켓에 속하고, 칩 제조사에 직접 납품하는 기업은 애프터 마켓에 속함..
월덱스는 포커스 링 등 실리콘 계열의 소재로 만든 부품과 쿼츠로 만든 부품 등의 사업을 영위하는 애프터 마켓 업체.. 관련 업체로는 케이엔제이와 비씨엔씨도 있음..
OEM을 맺고 장비사를 통해 최종 고객사에 납품하는 비포 마켓 업체들에 비해 애프터 마켓 업체들은 상대적으로 낮은 가격에 공급 가능.. 따라서 업황이 어려울 때 비용 절감이 우선시 되는 시기에 매출 방어가 잘 되는 편..
비포 마켓 관련 업체로는 하나머티리얼즈와 티씨케이가 있음..
월덱스의 고객사로는 국내 칩 제조사와 대형 팹을 보유하고 있는 글로벌 메모리/비메모리 업체가 있음..
2023년 상반기에는 고객사의 감산에도 불구하고 컨센서스 상회..
이는 중국향 매출이 방어했던 것으로 분석..
2023년 3분기 중국향 매출은 이전 수준의 3배까지 증가..
2023년 4분기에는 감산 영향으로 3분기 대비 소폭 감소할 것으로 전망..
2024년에는 중국 고객사의 수요가 지속된다면 감산 기조 완화에 더한 성장 기대..
2022년에 캐파 증설을 했기 때문에 업황 회복 시 고객사의 파츠 수요 증가에 빠른 대응 가능..
월덱스, 유진투자증권, 2024.01.11.pdf777.23KB
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