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9월 8일 데일리 레터

Date
Sep 8, 2025
[미국 바이오 지수]
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미국의 바이오 지수는 최근 6개월 동안 무려 +27% 상승하며 꾸준히 신고가를 갱신하고 있음
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특히 8월 들어서 가파른 상승세를 보이고 있는데, 금리 인하 기대와 더불어
글로벌 제약·바이오 기업들의 임상 성과 및 파이프라인 진전이 반영된 결과로 해석
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바이오 섹터는 항상 변동성이 크지만,
한 번 모멘텀이 붙으면 섹터 전반적으로 강하게 움직이는 특징이 있음
•
저희가 팔로우하는 국내 바이오 기업들도 결국 이 큰 흐름 속에서 움직일 수밖에 없으니,
시장의 큰 그림을 보면서 준비하는 습관을 들이는 것이 중요함
[섹터별 전략 방향]
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바이오 : 최근 강한 상승이 나왔기에, 저항 부근에서는 비중을 조절하며 신중하게 보고 있음
다만 아직 추세는 살아있는 상황으로 판단
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엔터 : 조정이 올 경우 비중 확대를 고민 중. 큰 흐름은 여전히 유효하다고 보고 있기 때문
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2차전지 : 당장은 지켜보는 스탠스를 유지 중이며,
3분기 실적이 좋게 나올 가능성이 높기에 10월에 다시 반등한다는 생각은 그대로임
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개별 :
오로라 → 3분기 실적까지 지켜볼 예정
지엔씨에너지 → 중장기 관점에서 보고 있기 때문에, 조정 시 비중 확대 고려
대한조선 → 전저점 이탈에 시나리오대로 손절 진행
[9, 10월에 대한 투자 생각]
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추석이 다가오면 유동성이 줄어들 가능성이 높지만, 명절이 있다는 건 사람들이
‘움직인다’는 의미이기도 함 → 특히 관광·숙박업 쪽은 되려 수혜를 받을 수 있는 환경
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숙박/관광 관련 업계는 3분기가 전통적인 성수기이며,
여름휴가 시즌과 함께, 해외 관광객 유입이 많아지는 시기
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게다가 이번엔 9월 29일부터 중국 무비자 입국이 시행되고,
10월 1일부터 8일까지는 중국의 최대 명절인 국경절 연휴 시작
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조정장일수록 이런 ‘명확한 이벤트’가 있는 업종이나 섹터로 단기 자금이 움직일 가능성이 높음
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즉 이번 명절 시즌은 그 자체로 ‘위험한 시기’라기보다,
미리 움직임을 읽고 기회로 삼을 수 있는 시기가 될 수 있지 않을까 생각
→ 이에 따라 해당 모멘텀의 직수혜가 기대되는 ‘인바운드 관련 업종’의 팔로우 필요
→ 금리 인하 이후, 혹은 단기적인 시장 조정이 온다면 시장의 자금이 어디로 이동할지를 고민해봤고,
그중 인바운드 소비 관련 테마가 적절한 수혜처가 될 수 있다고 판단한 것
* 관련 기업 분석과 관점은 아래 [기업, 섹터 팔로우] 섹션 참고
[시장 코멘트]
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금일 기관은 총 1,300억 가량 매수했고, 외국인은 금일 약 2,000억 가량 매수 진행
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5거래일 연속 상승에 힘입어, 주가는 박스권 상단을 향해 상승하고 있는 상황
→ 시장 탄력은 여전히 강하지는 않지만, 준수한 흐름을 우선 이어가고 있는 거래 상황으로 보임
[기업, 섹터 팔로우]
🌟
엔터, IP : 중국 단체 관광객 무비자 입국 사항이 주목 받으며, 섹터 전반 반등 발생
1) JYP : 소폭 상승하며 1차 저항선 근처에서 마무리
→ 기관 창구 수급은 지속되는 상황
2) 노머스 : 당일 강한 반등이 나오며, 1차 지지 라인 위로 회복 후 마무리
3) 디어유 : 당일 소폭 반등하며, 1차 지지 라인 위로 회복 후 마무리
4) 하이브 : 1차 지지 구간에서 반등 성공 후, 반등세가 이어지는 상황
5) 오로라 : 지지 구간에서 반등 이후, 지속 상승하는 상황
→ 투자경고 종목 해제의 경우, 내일 기준 당일 종가인 22,350원 아래에서 마감 시 투자경고 종목 해제 가능
🛍️
인바운드 : 중국 무비자 + 10월 중국 국경절 등으로 단기 상승이 기대되는 섹터
→ 한달 이내 단기 시나리오 투자 관점으로 보는 것을 추천
→ 9월 말 ~ 10월 초를 모멘텀 포인트로 보고 있기 때문
1) 제이에스코퍼레이션 : 1차 지지 라인 근처에서 마무리
[기업 분석]
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핸드백·의류·호텔 세 가지 사업을 영위하고 있으며, 대표 고객사로는
Kate Spade, Guess, Michael Kors 등이 있고, 2024년 7월에는 서울 그랜드하얏트호텔을 인수하면서
호텔사업도 연결 실적에 반영되고 있는 상황
1.
핸드백, 의류 제조 기반 안정적
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의류 부문이 전체 매출의 약 62.5%, 핸드백은 26% 수준
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2025년 기준, 핸드백·의류에서만 영업이익 736억 가이던스 제시
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핸드백 영업이익률도 과거 대비 개선되어 14~15% 수준까지 회복된 상황
2.
호텔사업, 실적 턴어라운드 기대
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2023년부터 인수한 그랜드하얏트서울호텔은 객실 620개를 보유한 서울 도심의 핵심 호텔
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현재 OCC(객실 점유율) 90~95% 수준, ADR(평균객실요금)도 35~40만 원 수준으로
회복되며 RevPAR(객실당 수익)이 팬데믹 이전 대비 70% 이상 증가한 좋은 상황
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연간 영업이익 180억, 2025년에는 당기순이익 흑자전환 가능성이 높음
* 이자비용이 연간 170~180억 수준으로, 리파이낸싱 이후 부담 완화될 전망
3.
합리적인 밸류에이션
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2025년 예상 순이익은 900억~1,000억
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의류 5~8배, 핸드백 6~9배, 호텔 7~14배 밸류 적용 고려 시,
합산 적정 시총 6~7천억으로 판단 할 수 있음
* 장기적으로는 호텔 자산 가치 등을 고려해 1조까지도 열려있다는 평가도 가능해 보임
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현재 시가총액은 약 3100억으로, 업사이드가 크게 열려있는 저평가 구간으로 생각
→ 핸드백·의류로 안정된 현금흐름을 유지하며,
호텔업의 턴어라운드 기대감까지 더해져 시장의 재조명을 받을 가능성이 있는 기업
→ 이번 인바운드 수혜와 호텔업 재조명을 고려했을 때,
실적·수급·리레이팅 관점에서 우선순위로 팔로우할만한 기업이라 생각함
2) 노랑풍선 : 당일 1차 저항 구간(예비 지지 구간) 돌파 후 마무리
[기업 분석]
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최근 중국 무비자 입국 시행 발표 이후,
시장에서는 여행·관광주가 가장 빠르게 반응했고, 그 중심에 노랑풍선이 있었음
→ 노랑풍선은 중국 및 아시아권 단체 관광 상품 다수 보유
•
해당 뉴스 직후 여행섹터 대표 기업답게 강한 거래대금과 시세를 보여줬고,
지금은 단기 급등 이후 조정을 받으며 하단을 조금씩 높여가는 흐름을 만들고 있음
•
눈여겨볼 포인트 중 하나는 전환청구권 행사 내역
1.
8월 한 달 동안 전환청구권 행사가 무려 4차례 이루어졌음
2.
전환가액은 5,100원대이며, 전환 물량이 약 100만 주 수준으로 추정
3.
이번 중국 무비자 모멘텀을 이용해 엑시트할 가능성이 높다는 의미로 해석 가능
4.
이런 구조는 지난달 말씀드렸던 애니플러스와도 유사
* 당시에도 명확한 명분과 다가오는 모멘텀이 있었고,
그에 맞춰 시장의 수급이 집중되며 시세가 분출되었던 경험을 떠올리길 바람
→ 노랑풍선은 "모멘텀이 명확한, 명분이 있는 자리"에 있는 상황 (단, 단기 시나리오 관점임을 명심)
3) 글로벌텍스프리 :
당일 강한 상승을 보여주며 1차 저항 구간(예비 지지 구간) 위로 돌파 후 마무리
[기업 분석]
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국내에 해외 관광객이 늘어나면 텍스프리 수요 역시 자연스럽게 증가할 수밖에 없음
→ 국내 1위 텍스프리 서비스 업체가 바로 글로벌텍스프리임
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다만 최근 의료 부가세 환급 폐지(26년 이후)라는 악재성 뉴스가 나오며
주가가 크게 하락하는 상황이 만들어짐
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하지만 눈여겨봤던 점은, 그런 상황 속에서도 기관 수급이 지속 들어오고 있으며
지지 라인을 형성한 뒤 반등하기 시작하였다는 점
•
지속적인 기관 수급의 유입은 의료 부가세 환급 종료 연장 등
주가 반등이 발생할만한 새로운 모멘텀에 대한 기대감을 높이고 있음
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이에 따라 인바운드 관련 테마가 본격적으로 시장에서 부각될 때,
글로벌텍스프리도 강한 반등 흐름을 보일 수 있다는 기대감이 충분한 상황
🧬
바이오 : 당일 약보합세로 마무리
1) 보로노이 :
당일 장중, 직전 고점 가격 구간인 1차 저항 구간 상단에 도달하였지만 최종 하락 마무리
→ 저항 구간에 들어섰기 때문에, 분할 매도 고려 구간
→ 역사적 신고가 까지, 당일 종가 기준 약 7.4% 남은 상황
2) 젬백스 : 당일 강한 상승이 발생하면서 2차 저항구간 까지 빠르게 도달
→ 단기간 너무 빠르게 상승하며 기대한 반등이 이미 나와주었기에, 추가 팔로우 종료
3) 지아이이노베이션 :
당일 1차 저항 구간에서 조정이 발생하며 하락 마무리
🧠
AI : 전 거래일에 이어 반도체 섹터의 전반적 상승세 지속
1) 지엔씨에너지 : 1차 지지 구간에서 다시 반등하며 마무리
→ 중장기적 관점에서 실적 성장과 함께 주가 상승이 기대되기에 지속적 팔로우 필요
🔋
2차 전지 : 현재 약세지만 턴어라운드가 진행되며 이후 상승할 수 있기에, 지속 팔로우 필요
→ 리튬가격 팔로우 및 주가 재반등 상황에 집중 (당장 매수고려 X)
1) 엘앤에프(양극재) : 1차 지지 구간에서 마무리
→ 부채 리스크로 최근 크게 하락했으나, 테슬라 공급망 수혜가 기대 되기에 팔로우 필요
2) 포스코퓨처엠(양극재, 음극재) : 이전 지지구간이 저항으로 작용하며 소폭 반등으로 마무
→ 미국의 중국산 음극재 기업 관세 부과로 추후 수혜 가능성 높음
3) 대주전자재료(음극재) : 큰 변동성 없이 1차 저항 구간 근처에서 마무리
→ 미국의 중국산 음극재 기업 관세 부과로 추후 수혜 가능성 높은 상황
4) 엔켐(전해액) : 큰 변동성 없이 1차 지지구간 근처에서 마무리
→ 중국산 소재 배제 움직임(엔켐은 미국 공장 보유) + 글로벌 전해액 점유율 확대 움직임
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